★每日债市参考(2011.03.23)
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1. 22日，中国人民银行以价格招标方式发行了2011年第十六期中央银行票据。本期央票发行量500亿元，期限1年，中标价格为96.90元，对应的参考收益率为3.1992%。同时，央行也展开了正回购操作，期限28天，交易量为850亿元，中标利率为2.5%。
2. 日前，中国人民银行金融市场司司长谢多撰文称，十二五期间要进一步推动面向合格机构投资者的场外债券市场发展，在明确市场发展方向的前提下，促进场内、场外市场的互联互通。
市场评述
银行间现券市场——债市疲软
周二，资金面仍旧宽松，但利率水平出现小幅回升。中长期债券存在较多抛盘，7年期国债利率攀升至3.73%，贴近双边买盘，这表明多头信心确实，短期内难有行情。*策性金融债方面，收益率小幅上升，5年期110214报价在4.06%，上升2个BP。SHIBOR浮息债需求依旧较强，价格稳中有升。近期利比亚局势扑朔迷离，国内通胀形势较为复杂，这些都给债市造成了诸多不确定因素，预期短期内将呈现窄幅波动行情。
交易所债券市场——持续上涨
周二，交易所债券市场窄幅波动，指数高开高走。开盘127.545点，最高127.552点，最低127.537点，收盘报127.541点，上涨0.285点。全天共成交12只国债，成交金额10461.32万元。其中3只国债上涨，7只小幅下跌。成交个券中，21国债交投活跃，收盘价100.06元，成交量达20744.5万元。
利率互换市场——高开低走
周二，IRS市场高开低走，repo短端略有下跌，中长期变化不大；shibor端全线下跌1-5bp；depo端全线也有3-7bp的调整。早上开盘之初repo端3y成交在3.84%，然后在一波涨势中repo端1y、2y和5y分别成交在当日高点3.44%、3.65%和4.11%。之后市场掉头往下，repo端1y成交在3.40%，2y成交在3.63%。下午开盘后，shibor端的卖盘不断，1y、2y和5y同时下行，收益率分别在4.68%、4.76%和4.88%。repo端1y也成交在3.37%，5y端成交在4.05%。
银行间资金市场——公开市场净回笼
周二，公开市场发行1年期票据500亿元和28天正回购850亿元，当天即已实现本周的净回笼。在本周末尚有上缴3600亿存款准备金的影响下，央行仍保持较强的回笼力度，显示短期内央行调控将继续从紧。当天银行间质押式回购和拆借两市场成交4193.09亿元，较周一减少480亿元。市场资金面仍显宽松，一个月以内各期限资金拆放利率出现回调，跨准备金缴存时点的7天回购加权平均利率报收于2.8374％，跌12BP。
市场收益率水平
国债
固息金融债
银行间市场回购利率
SHIBOR
期限
收益率% 日变化bp 期限
收益率% 日变化bp 期限
收益率% 日变化bp 期限
利率% 日变化bp
1年
2.94 +0 1年
3.33 -1 1天
1.9280 -0.39 O/N 1.9158 -0.84
3年
3.25 +2 3年
3.83 +0 7天
2.8374 -12.55 1W 2.8283 -13.17
5年
3.52 +1 5年
4.03 +3 14天
3.2609 -1.36 2W 3.2533 -0.60
7年
3.70 +0 7年
4.28 +1 21天
3.1687 -31.51 1M
3.9100 +0.10
10年
3.87 +1 10年
4.46 +0 1月
3.8853 +5.45 3M
4.2684 +0.00
15年
4.07 -1 15年
4.65 +0
6M
4.4618 +0.58
20年
4.18 +0 20年
4.73 -1
9M
4.5902 +0.37
1Y 4.6663 +0.16
